币圈最新消息作者：Mikey，下文由 DeFi 之道编译
在过去的几个月的时间里，DeFi 借贷领域发生了巨大的变化，我觉得是时候给铁子们提供一份更新清单了。
我将在内容中重点给大家梳理一些 DeFi 借贷领域的新协议，这其中有哪些协议在统计数据方面处于领先地位，以及在下一个牛市周期中 DeFi 借贷领域的一般趋势。
DeFi 借贷赛道的一些新协议
dAMM Finance 和 Ribbon Finance
dAMM Finance 和 Ribbon Finance 是可变利率低抵押借贷协议。它们在性质上类似于
Aave 的池（pooled）模式，用户在那里进行充值和贷款是无摩擦的。dAMM 目前服务于 23 种资产，而 Ribbon 也即将推出自己的产品。
Lulo Finance
Lulo Finance 是一个链上 P2 P 订单簿，该协议提供有固定利率和期限的借贷。产品复杂性可以很容易地通过后端抽象出来。
与 Morpho 非常相似的是，Lulo 关闭了传统上基于资金池模式的贷款人/借款人价差，并直接对交易方进行匹配。
Arcadia Finance
Arcadia Finance 是一个借贷协议，该协议允许借款人将多种资产（ERC-20 s 和 NFT）一次性的抵押到一个金库中。这些金库是 NFT，因此它们可以形成可组合的第二层产品。放款人可以根据金库质量选择他们的风险偏好。
ARCx
ARCx 是一款贷款协议，该协议重视借款人的历史链上交易行为。历史记录越好（即没有清算）的借款人，其可获得的借款额度（LTV）就越高。到目前为止，最大的借款是 100% LTV。贷款人根据借款人的信用风险提供流动资金。
DeFi 借贷赛道的发展趋势
在机构（低抵押）借款领域，dAMM、Ribbon 与 Maple、Atlendis 属于直接竞争的关系。
Arcadia、ArcX 和 Frax 是我们在该领域已经看到的现有模式的变化。
追求产品的垂直化
许多协议继续追求产品的垂直化，试图增加护城河和价值的获取：
Frax：稳定币，AMO（算法做市程序），AMM（自动做市商），液态质押
AAVE：稳定币、低抵押贷款、RWA（现实世界资产）
ArcX：信用评分
Ribbon：金库 + 贷款
注重迎合长尾资产需求
一些借贷协议更注重迎合长尾资产的需求：
在机构方面，dAMM 是唯一一个已经有很多长尾资产的机构。
Euler Finance 允许使用者借出和借入任何资产，同时一些资产可以被抵押
DeFi 借贷赛道各协议的数据表现
AAVE 是迄今为止借贷领域上明显的赢家，部分原因是其积极的多链推广，目前其总锁仓量的 37% 停留在第二层网络或以太坊虚拟机区块链上。
COMP V3 从 V2 迁移资本的速度很慢，目前其 V2 稳居借贷领域的第二位。
而 Mapple 则是最受欢迎的低抵押贷款协议。
在过去的一个月的时间里，Euler 和 Clearpool 是仅有的两个有显著增长的半成熟平台。
AAVE 和 Compound 居于中间位置，而 Kashi 出现了最大的跌幅。
大部分借贷协议的总锁仓量主要是在以太坊的主网上，但以太坊虚拟机区块链和第二层网络已经开始慢慢占据市场份额。
在下一个周期，第二层网络的使用量和项目数量的增加将加速对杠杆的需求，从而加速一般流动性。
就每个类别的总锁仓量而言，到目前为止，超额抵押的模式一直占主导地位。
我们预计随着 KYC 和基于零知识的认证释放新的基本要素，以及更多的机构资本来到链上，这一差距将大大缩小。
就蓝筹资产与长尾资产的借贷而言，蓝筹资产目前几乎代表了所有的流动性。
Euler 是最突出的专注于长尾资产的协议，其长尾资产的总锁仓量 < 5%，这主要是由于代币质押的机会成本。
当（非流动性）质押可以获得更高的年利率（10-30 倍）时，为什么要将 GRT 代币存入 Euler？
这将随着时间的推移而改变，因为我们看到 Web3 和 DeFi 协议的流动性更强的抵押衍生品，其中代币可以同时赚取收益并被借出。
垂直化是在所有 DeFi 中看到的一个有趣的趋势，因为借贷并不是唯一看到市场份额日益集中的部门。
Lido、Uniswap 和 MakerDAO 在各自的类别中拥有极强的市场份额
我想说的是，下面这些协议是 DeFi 的五骑士我认为没有任何其他协议能与之相提并论。
我们可能会看到 DeFi（和借贷）继续随着时间的推移而集中，类似于巨型银行在过去几十年中的增长方式。
造成这一现象主要有 3 个原因：强大的网络效应，垂直化（将产品变成功能），以及品牌护城河。
DeFi 借贷赛道新的潜在实验
1）基于链外抵押品的零知识证明的低抵押贷款
2）使用基于社会的 NFT 作为抵押品的贷款
3）以 DAO 为重点的贷款
如果你正在建设借贷领域，不要犹豫，请随时和我们进行交流！
